图书简介
金融市场——从它诞生的那一天起,就成为人们广泛关注的热点,既有人用“神奇的经济舞台”、“充满魅力的新野”等美妙的词语大加褒扬,也有人用“投机的场所”、“冒险家的乐园”之类的措辞尽力鞭笞。 在这个充满争议的金融市场上,既洋溢着成功者的喜悦,也徘徊着失意者的哀怨;既能合理配置资源使经济飞速发展,又会出现“黑色的星期一”使经济陷入绝境。这里是一块神奇莫测的土地,它对人们既有着无法抵御的经济利益的强烈诱惑,又有着无法逃避的形形色色的风险的压抑……。 当代世界经济的飞速发展,在相当程度上是资源合理配置的结果,而资源的合理配置又是靠金融市场的运行来实现的。金融市场作为货币资金交易的场所,以其特有的魔力,使千百万民众手中的储蓄、企业和政府部门的储蓄汇成巨大的资金流,推动和润滑着巨大的经济机器持续稳定地运转。同时,金融市场又作为现代市场体系的枢纽市场,以其完整而又灵敏的信号系统和灵活而又有力的调控系统,引导着经济资源向合理的方向流动,优化着社会资源的配置。 当然,金融市场的运行存在着一定的盲目性,尤其在金融市场的初级阶段,由于市场机制不完善,法规制度不健全,调控机制软弱无力,致使非法投机盛行、人为地哄抬和压低有价证券的价格等操纵市场、损人利己的行为时有发生,结果市场信号被扭曲,正常的市场交易被破坏,导致货币信用危机,诱发经济危机,严重时会使国民经济崩溃。但是,随着社会的发展,人们逐渐认识了市场运行的规律,并按客观规律要求,不断地健全市场机制,完善法规和管理制度、方法,金融市场的弊端得到了有效的抑制。我们可能还记得1987年10月,纽约股票市场股市暴跌的情景,股市暴跌发生的时机及时间的延续均与1929年的那次危机有明显的相似之处,而且其下跌幅度已超过1929年“黑色星期一”的下跌幅度,并引起伦敦、东京、香港等国际金融中心的股市大幅度下跌,但这次却没有引发致命的经济危机,这正是完善的市场机制和强有力的调控机制共同作用的结果。 金融市场是伴随着帝国主义的入侵进入我国的,虽然帝国主义的军事侵略和经济剥夺给中国人民带来了巨大的灾难和耻辱,但客观上商品生产和金融市场等经济形式的引入,无疑又对从外部摧毁旧中国封建的自给自足的自然经济发挥了积极作用。当时中国的经济发展水平,决定了当时的金融市场无论在形式上还是在内容上都处于低级阶段,存在着许多弊端。 新中国成立以后,摧毁了私有制生存的基础,为生产力的发展创造了条件。但是,由于没有正确地认识我国的经济现实,过早地想取消商品货币,“跑步进入共产主义”,所以,金融市场也被视为“投机的场所”和“冒险家的乐园”遭到取缔,投资和融资活动均由国家垄断,缺乏高效的投资与融资的市场机制,结果是投资多、周转慢、效益差,致使我国经济发展缓慢、拉大了与发达国家之间的距离。 三中全会以后,改革与开放给我国注入了新的活力,随着社会主义商品经济理论、初级阶段理论和生产力标准的陆续确立,我国社会主义金融市场获得了新生。几年来,经过准备和起步阶段,金融市场象雨后春笋遍布全国各地。股票、债券、国库券这些名词术语已家喻户晓,人们的金融意识在不断增强。过去耻于谈论经济利益的人们,开始算计投资于哪种证券更有利可图;过去沉淀在炕头、箱底的死钱,开始投向具有增殖能力的有价证券;过去排队购买紧俏商品,现在开始排队购买金融债券…… 当然,由于我国正处在新旧体制转轨时期,所有制改革和价格改革尚未完成,各种经济关系尚未理顺,金融市场在发展过程中仍然存在许多阻力和障碍,也出现了一系列问题,诸如证券发行的不够规范、发行市场与流通市场不配套、市场分布不均衡、法规不健全、管理制度不完善等,这些问题在一定程度上影响了金融市场功能的正常发挥,也使人们对金融市场产生了一些不必要的误解,对进一步拓展金融市场十分不利。 我们相信,社会主义商品经济的发展和改革的深化,必将逐步完善金融市场的外部环境和内部条件,使金融市场逐步健全和完善起来,成为一个具有多样性、开放性,有组织、有序的,功能齐全的,计划机制与市场机制相互溶合的,既运转灵活,又调控自如的多层次金融市场,为繁荣我国社会主义商品经济做出贡献。 本书是我们承担的国家教委“七五”重点科研课题的成果,它以现阶段我国的金融市场为研究对象。我们在研究中尽可能地把国内和国外结合起来,把过去、现状和未来结合起来,把理论论证与实践情况结合起来,力求能比较全面地概括我国金融市场的现状、问题和对策,并揭示我国金融市场的目标模式及发展步骤,为深化金融市场的改革服务。 本课题组前负责人是厦门大学财金系博士生导师洪文金教授,在课题研究正式开始前洪教授不幸逝世,生前他对本书体系进行了设计,并作了一定的准备工作,在此,我们特向洪文金教授表示深切的悼念和衷心的感谢。在本书写作过程中,厦门大学财金系的一些硕士研究生做了一些调查和收集资料的工作,特别是在职博士研究生苏大川对本书提出了一些宝贵的意见,在此一并表示谢意。由于我国金融市场正在形成过程中,尚未定型,加之资料有限,书中难免有不妥之处,望读者指正。
作者
1988.10.15
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